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王力群用一条均线成为股市「长」胜军


王力群用一条均线成为股市「长」胜军

一个从小看着家中长辈在台股操作获利颇丰,秉持「有为者亦若是」想法的小孩,长大后靠着向母亲借的几十万元,在 1989 年股市大多头期间初试身手,不料隔年随即碰到台股从 1 万 2682 历史高点惨跌至 2485 点的大空头袭击,持股大亏逾 5 成,让他的「初投资」,一套就长达 7 年之久。

图片授权:《Money钱 10月号/2015 第97期》

这个小孩,大学时虽考上土木工程系,却有强烈的文字创作慾,立志要当作家;另一方面,曾经长住股市套房的他,也开始自学技术分析,钻研 K 线、均线、型态,以及多根K线、不同均线之间的各种变化,逐渐领悟出均线顺势操作的方法。

他,就是王力群,一位揣怀着文学梦的投资达人,在母亲病逝后,感叹人生无常,加上矢志要从股市扳回一城,于是在 1996 年辞掉工作,开始全心投入写作与投资。

2000 年,他出版了《散户投资上手的第一本书》,第 1 本就跃居财经类畅销书。原本想走的是文学路,却意外成为财经作家。至于股票投资,则持续运用他的均线顺势操作法,其中 60 日均线是最常使用的指标,短短几年间获利就颇有斩获。

只是,不论投资策略或方法有多厉害,投资要成,首要条件皆得遵守「纪律」二字,一旦忽视交易纪律,投资结果就会事与愿违。

2001 年 911 事件过后,全球股市重挫,王力群也犯了同样错误,他未遵守自己的操作纪律,反而跟着市场气氛看空,在 3500 点大举放空台股,不料大盘从 3411 点反转向上,一直到 4000 点才认赔回补空单。这一役,他将前几年从数十万元累积到 400 多万元的资金,赔掉了 7 成之多。那次的惨赔,让王力群真正了解到「纪律」的重要性,因此,他开始贯彻机械式操作法为基础的投资哲学,这也让他之后的投资大赚小赔,并维持着稳定获利,10 几年来,每年平均可创造近2 成的报酬率。

例如,2008 年政党轮替,指数在 520 当天见高后反转,6 月上旬跌破 60 日与 200 日均线,王力群开始在 8500 点附近放空,直到 9 月的 5500 点才大赚回补。

对王力群而言,机械式操盘法是基础,其他不论是节气、融资与外资筹码变化、产业景气变动、总经环境以及成交量变化、是否出现窒息量等等,也都是他研判、预测大盘多空力道强弱的一环,总结起来就是一种对于整体股市的「盘感」。

举例来说,原本维持多方看法的王力群,发现今年台股在 4 月 28 日来到 10014 高点后急转而下,觉得苗头不对,「盘感」让他决定在 5 月 14 日卖出手上的多头部位,而当天正是指数从万点一路拉回以来,首度跌破季线(60日线)的时间点。

同时,王力群也提醒上他投资课的学生们,「从现在开始减码,一直减到季线被正式跌破,就全部出清吧!」在他发出减码令之后,大盘还在季线上下震荡了 2 周左右,直到第 3 次跌破季线后,台股季线才正式宣告失守。

6 月 4 日台股出现带量长黑下杀,不但跌破 9500 点颈线位置、短期均线空头排列,季线也开始下弯,王力群在当天开始反手做空,当时大盘还在 9300 点以上的相对高档,之后台股一路盘跌,8 月下旬更出现恐慌性杀盘,指数最低来到 7203 点,指数期货更一度出现跌停惨况。

王力群认为,严重的下跌必然有严重的利空理由,而且这一波跌势,超过了 2 个月以上,代表长期利空「被触发」。台湾的长期利空包括少子化、国家潜在债务庞大、政府施政效率低落、产业升级未见成效、教育体制结构性问题等。

「种种长期利空因素加上经济数据恶劣与股价下跌,才有 7 月、8 月放空的动作。」不过近期台股在国安基金进场护盘,加上融资余额大减、国际股市暂时止稳之下,王力群空单大多已经获利出场。总结这次操作的成绩,虽然王力群多头部位已经卖在相对高档,同时又在高档反手做空,时机抓得漂亮,不过他认为,这波空单回补并没有补在最低点,「大概只赚 1 千多点,有点可惜。」

王力群指出,以均线顺势操作就是一种机械式操作法,不用预测股价,只要股价站上或跌破均线就做出动作,是一种固定的操作模式。虽然这种方式比较压抑人性(多数投资人都喜欢预测),有时显得绑手绑脚,不过在股市中,重要的是使用的方法能赚到钱,加上能够準确预测行情的投资人少之又少,因此,机械式操作法的价值就被突显出来。

王力群举例,均线操作并非一定要用 60 日均线,投资人可以根据自己的操作习惯、操作周期长短,找出适合自己的均线。但要注意的是,一旦选定了自己的操作系统,就是按表操课,买讯出现进场,只要卖讯没出现持股续抱,一直抱到卖讯出现出场。

举例来说,如果使用 60 日均线顺势操作,在股价突破 60 日均线时就买进,只要不跌破 60 日均线(也可以设 20 日线、10 日线,或其他短天期均线,由投资人自定),多单续抱,直到跌破均线的那天卖出,不用考虑价格是多少。

虽然这种方式很难卖在最高点,也很难买在最低点,在盘整时期会因为买讯、卖讯反覆出现而造成亏损,不过只要出现一次趋势明显的走势,波段的获利就足以弥补盘整时的亏损,长期而言,均线顺势操作还是可以保有不错的获利成绩。

除了进出场时机外,王力群特别提醒「赢的时候,部位要多;输的时候,部位要少」,也就是说,部位的控管比胜率的高低重要许多,如果赢了 10 次,赚了 10 万元,输 1 次就赔 10 万元,那胜率再高也没用。

因此,在进场之前就要有资金控管的规画,每次进场的资金占总资金比重多少、要分几批进场、涨了几 % 要加码(赢时部位多)、跌了多少要减码或出场(输时部位少)、个人可承受的风险是多少,投资人必须把这些问题都考虑清楚、做足準备后再进场,才有机会赚多、赔少,长期下来追求稳定获利,成为真正的股市「长」胜军。

王力群
现职:专职投资人
学历:淡江大学土木工程系
着作:《散户投资上手的第一本书》、《交易的艺术》、《王力群机械操盘法》等

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